Définition

Les échanges de cryptomonnaies décentralisés fournissent l'un des éléments les plus importants de la finance décentralisée – la capacité d'acheter, de vendre et d'échanger des cryptomonnaies sans passer par une institution financière, un courtier, une banque ou une grande bourse d'entreprise.

Alors, qu'est-ce qu'un DEX, comment fonctionnent-ils et pourquoi sont-ils importants ?

Comment fonctionnent les DEX ?

La principale différence entre les échanges crypto-décentralisés et les échanges traditionnels tels que Coinbase réside dans le fait qu'ils ne fonctionnent pas avec des devises fiduciaires. Par conception, ils sont utilisés uniquement pour des transactions en cryptomonnaie, ce qui signifie qu'aucun argent fiduciaire ne peut transiter par le réseau.

Avec une bourse centralisée, vous pouvez utiliser vos dollars pour acheter de la cryptomonnaie. Ensuite, vous pouvez vendre votre cryptomonnaie et recevoir des dollars en retour. Cependant, toutes ces transactions sont traitées par la bourse, elles passent par le carnet d'ordres de la plateforme plutôt que par le réseau blockchain décentralisé utilisé par les DEX.

D'autre part, les échanges de crypto-monnaies décentralisés utilisent la blockchain open-source pour régler les transactions. En exploitant la puissance des contrats intelligents, les DEX sont capables de garantir un processus de transaction fluide et transparent qui protège les acheteurs, les vendeurs et les échangeurs.

Les avantages d'une bourse de crypto-monnaies décentralisée

Liberté de choisir

Il existe des milliers de cryptomonnaies actuellement disponibles pour le trading. Cependant, les échanges centralisés ont le pouvoir de choisir celles qu'ils vont inscrire sur leur plateforme. En faisant cela, ils conservent le pouvoir et décident ce que vous pouvez ou ne pouvez pas échanger. Souvent, ils ne choisissent que des pièces établies avec de gros volumes de trading qui ont développé une réputation de sécurité.

D'un autre côté, une bourse décentralisée fournit la plateforme pour l'échange de pièces moins établies et émergentes. Les avantages des DEX P2P ouvrent la possibilité d'acheter et de vendre de nombreuses altcoins auxquelles vous pourriez autrement ne pas avoir accès.

Sécurité des transactions sans confiance

Comme mentionné, un échange décentralisé utilise des contrats intelligents pour traiter les transactions plutôt que le carnet d'ordres d'un CEX. Toutes les transactions sont enregistrées sur la blockchain pour que tout le monde puisse les voir. Ce qui est formidable avec cela, c'est le risque considérablement réduit de piratage. Les CEX sont des cibles évidentes pour le piratage car ils stockent des fonds, traitent des milliers de transactions et détiennent des informations sur les portefeuilles de crypto-monnaie.

Un DEX ne détient aucun fonds, ce qui signifie que le risque de piratage est considérablement réduit.

Frais réduits

Les frais de transaction et les frais de gaz sont l'un des sujets les plus discutés dans le monde de la crypto. Comme il n'y a pas d'intermédiaire qui prend une commission pour leurs services, les DEX utilisent exactement les mêmes frais de gaz que le réseau sur lequel ils sont construits. Il est important de se rappeler que ces frais fluctuent en fonction de l'activité du réseau et de la demande.

Confidentialité des données

Lors de l'inscription à un CEX, vous devez fournir certaines informations personnelles de base. De plus, si vous n'avez pas configuré votre propre portefeuille crypto externe, la plateforme d'échange conserve les clés privées. Cela signifie que vous ne possédez pas réellement le portefeuille.

Pour utiliser un DEX, vous avez besoin de votre propre portefeuille numérique, ce qui signifie que vos clés privées ne sont pas stockées dans la base de données de l'échange. Cela vous permet, en tant que propriétaire du portefeuille, d'établir vos propres mesures de sécurité, vous donnant un contrôle total sur votre cryptomonnaie.

Confidentialité et anonymat améliorés

Les échanges décentralisés portent la confidentialité des données à un nouveau niveau en offrant une confidentialité et un anonymat accrus à leurs utilisateurs. Contrairement aux échanges centralisés qui exigent des informations personnelles pour la création de compte et se conforment souvent aux réglementations KYC (Know Your Customer), les DEX permettent aux utilisateurs d'échanger directement à partir de leurs portefeuilles. Cette configuration minimise le risque de violation des données personnelles et permet aux traders de préserver leur anonymat.

Contrôle direct des actifs

Les utilisateurs de DEX ont un contrôle direct sur leurs actifs, éliminant ainsi la nécessité qu'une tierce partie détienne les fonds. Cette garde directe minimise le risque de vol ou de perte dû à des piratages d'échange, une préoccupation courante avec les plateformes centralisées. En effectuant des transactions directement depuis leurs portefeuilles, les utilisateurs s'assurent qu'ils conservent la propriété de leurs clés privées, maintenant ainsi un contrôle ultime sur leurs actifs.

Résilience accrue à la censure

La nature décentralisée des DEX les rend intrinsèquement résistants à la censure et aux interférences réglementaires. Étant donné qu'il n'y a pas de point central de contrôle, il est difficile pour les autorités de fermer ou de restreindre l'accès à ces plateformes. Cette résilience favorise un marché libre et ouvert, où les utilisateurs du monde entier peuvent échanger sans craindre la censure en fonction de leur emplacement ou des politiques gouvernementales.

Des registres de transactions transparents et immuables

Toutes les transactions sur une bourse décentralisée sont enregistrées sur la blockchain, offrant un historique transparent et immuable des échanges. Cette transparence garantit l'équité et la confiance entre les utilisateurs, car toutes les actions sont vérifiables et ne peuvent être modifiées. Cela aide également à l'auditabilité des échanges, améliorant ainsi l'intégrité globale de l'environnement commercial.

Accessibilité et Inclusivité

Les DEX offrent une plateforme de trading plus inclusive, car ils sont accessibles à toute personne disposant d'une connexion internet et d'un portefeuille numérique. Cette ouverture démocratise l'accès aux marchés financiers, en particulier pour les personnes dans les régions où l'accès aux services bancaires ou financiers traditionnels est limité. En abaissant les barrières à l'entrée, les DEX contribuent à une adoption et une diffusion plus larges des cryptomonnaies et des solutions de finance décentralisée (DeFi).

Innovation et Flexibilité

La nature open-source de nombreuses plateformes d'échange décentralisées constitue un véritable incubateur d'innovation dans l'espace crypto. Les développeurs peuvent proposer, tester et implémenter de nouvelles fonctionnalités, paires de trading et instruments financiers à une vitesse inégalée par les bourses traditionnelles. Cette flexibilité accélère l'évolution des services financiers et permet aux DEX de s'adapter rapidement aux besoins du marché et aux exigences des utilisateurs.

Synergies d'écosystème

Les échanges décentralisés jouent un rôle crucial dans l'écosystème DeFi plus large en facilitant les interactions fluides avec d'autres applications décentralisées (DApps). Les utilisateurs peuvent facilement déplacer des actifs entre différentes plateformes pour participer au staking, au prêt, à l'emprunt et au yield farming, parmi d'autres activités. Cette interopérabilité crée un environnement synergique qui améliore l'expérience utilisateur et amplifie les avantages de la finance décentralisée.

L'inconvénient d'une bourse de crypto-monnaies décentralisée

Utilisabilité

Bien que les CEX soient la méthode de trading de crypto la plus populaire, les DEX en sont encore à leurs débuts. Actuellement, les plateformes ne sont pas aussi conviviales que leurs homologues centralisées. Si vous êtes nouveau dans le monde de la crypto et de la technologie blockchain, elles peuvent être intimidantes et difficiles à utiliser.

Tout d'abord, les utilisateurs doivent choisir un portefeuille numérique externe et le financer avec des cryptomonnaies. Ensuite, ils doivent lier leur nouveau portefeuille numérique avec le DEX. Tant qu'ils n'ont pas fait cela, ils ne peuvent pas utiliser la bourse crypto décentralisée.

Comparé à l'inscription et à l'utilisation d'une plateforme d'échange centralisée, c'est un processus long et complexe qui représente une courbe d'apprentissage abrupte pour les débutants.

Liquidité

Les transferts P2P dépendent de la liquidité du marché. Comme il n'y a pas de bourse centralisée, il doit y avoir des acheteurs et des vendeurs individuels actifs sur le marché en tout temps. Cela dit, les échanges décentralisés de cryptomonnaies gagnent en popularité et sont de plus en plus acceptés. À mesure que l'adoption des cryptos augmente et que plus de personnes se familiarisent avec la technologie blockchain, les investisseurs continueront de passer des CEX aux DEX.

Compatibilité Fiat

Pour faciliter l'adoption massive des échanges décentralisés, ils doivent résoudre le problème de ne pas accepter les transactions qui facilitent l'achat de crypto-monnaies avec de la monnaie fiduciaire. En l'état, les utilisateurs doivent travailler avec une autre plateforme pour acheter des crypto-monnaies avec des dollars, et s'ils veulent quitter l'espace crypto et reconvertir en dollars.

Cette fonctionnalité permettrait aux DEX de toucher un large public, aidant les nouveaux investisseurs à commencer là plutôt que de devoir choisir la facilité d'utilisation des CEX.

Concepts clés liés aux DEX

Bassins de liquidités

Les pools de liquidité sont des collections de fonds bloqués dans un contrat intelligent utilisés pour faciliter le trading en fournissant de la liquidité sur les échanges décentralisés. Les utilisateurs, connus sous le nom de fournisseurs de liquidité (LPs), ajoutent une valeur égale de deux jetons à un pool pour créer un marché. En retour, les LPs gagnent des frais de transaction provenant des échanges qui se produisent dans leur pool, proportionnellement à leur part de la liquidité totale du pool.

Commander des livres

Les carnets d'ordres sont une méthode traditionnelle utilisée sur les plateformes de trading pour apparier les ordres des acheteurs et des vendeurs. Un carnet d'ordres répertorie le nombre d'unités demandées (ordres d'achat) ou offertes (ordres de vente) à chaque niveau de prix. Les échanges décentralisés qui utilisent des carnets d'ordres fonctionnent de manière similaire à leurs homologues centralisés mais sont moins courants en raison de la transparence de la blockchain et des défis liés à la latence.

Teneurs de marché automatisés (AMM)

Les AMM sont l'épine dorsale de nombreux DEX populaires, remplaçant les carnets d'ordres traditionnels par des algorithmes pour fixer le prix des actifs. Au lieu d'apparier les ordres d'achat et de vente, les prix sont déterminés par une formule mathématique basée sur le ratio actuel des actifs dans un fonds de liquidité. Cela permet un trading continu et automatisé sans la nécessité d'apparier les ordres, facilitant ainsi un environnement de trading plus efficace et décentralisé.

Culture de rendement

Le yield farming implique que les utilisateurs mettent en jeu ou prêtent leurs actifs cryptographiques en échange de récompenses. Dans le contexte des DEX, cela fait souvent référence à la fourniture de liquidités pour gagner des frais sur les transactions ainsi que des récompenses supplémentaires, souvent sous forme de jeton natif de la plateforme. Le yield farming peut offrir des rendements plus élevés que les investissements traditionnels, mais il comporte des risques plus importants, y compris la perte impermanente.

Échanges inter-chaînes

Les échanges inter-chaînes permettent l'échange de jetons entre différentes blockchains sans nécessiter d'intermédiaire centralisé. Cela devient de plus en plus important à mesure que l'écosystème des cryptomonnaies se fragmente sur diverses blockchains. Les solutions comprennent les jetons enveloppés, les services de pont et les protocoles conçus pour faciliter des échanges sécurisés et sans confiance entre les chaînes.

Ces concepts sont fondamentaux pour comprendre le fonctionnement des échanges décentralisés et l'écosystème DeFi plus large. Ils mettent en lumière les approches innovantes adoptées pour résoudre les problèmes financiers traditionnels de manière décentralisée et sans permission.

Exemples de DEX populaires

Uniswap

Blockchain : Ethereum

Uniswap est l'un des premiers et des plus populaires DEX sur la blockchain Ethereum. Il utilise un modèle de teneur de marché automatisé (AMM) pour fournir de la liquidité et permettre le trading sans avoir besoin de carnets d'ordres traditionnels. Les utilisateurs peuvent échanger une large gamme de jetons ERC-20, fournir de la liquidité pour gagner des frais, et participer à la gouvernance via le jeton UNI.

SushiSwap

Blockchain : Initialement Ethereum, maintenant Multi-Chain

SushiSwap a commencé comme un fork de Uniswap mais a depuis élargi ses offres pour inclure un écosystème multi-chaînes prenant en charge diverses blockchains. Il offre des fonctionnalités AMM similaires, des opportunités de yield farming et de staking. SushiSwap est connu pour son jeton SUSHI, qui confère des droits de gouvernance et une part des frais de transaction de la plateforme.

PancakeSwap

Blockchain : Chaîne intelligente Binance (BSC)

PancakeSwap est le DEX principal sur la Binance Smart Chain, connu pour ses faibles frais de transaction et sa rapidité d'exécution. Il propose une gamme de fonctionnalités incluant des services AMM, le yield farming, une loterie et des NFTs. CAKE, son jeton natif, est utilisé pour la gouvernance et le staking.

Curve Finance

Blockchain : Ethereum, avec des déploiements sur d'autres chaînes

Curve se spécialise dans le trading efficace de stablecoins et de tokens enveloppés (comme le Bitcoin sur Ethereum), offrant un faible dérapage et une perte impermanente réduite. Il est conçu pour une liquidité élevée et un impact minimal sur le prix, ce qui en fait une référence pour les échanges de stablecoins. Les détenteurs de tokens CRV peuvent voter sur les décisions de gouvernance.

Balancer

Blockchain : Ethereum

Balancer est à la fois un DEX et un gestionnaire de portefeuille automatisé. Les utilisateurs peuvent créer des pools de liquidité personnalisés avec jusqu'à huit actifs dans n'importe quelle proportion, pas seulement la répartition traditionnelle 50/50 que l'on trouve dans de nombreux AMM. Cette flexibilité permet d'avoir des portefeuilles diversifiés qui s'équilibrent automatiquement. Les tokens BAL sont attribués aux fournisseurs de liquidité et confèrent des droits de gouvernance.

En résumé - Qu'est-ce qu'un DEX ?

Alors, qu'est-ce qu'une crypto-bourse décentralisée ? Ce sont des plateformes qui permettent les transactions crypto de pair à pair. Les principaux avantages d'un DEX permettent aux investisseurs de rester fidèles aux principes fondamentaux de la cryptomonnaie et de la finance décentralisée. De plus, ils offrent un niveau de sécurité qui ne peut être égalé par les bourses centralisées.

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