定義

分散型の暗号通貨取引所は、金融機関、ブローカー、銀行、または大手企業の取引所を介さずに暗号通貨を購入、販売、交換する能力という、ディファイの最も重要な要素の一つを提供します。

では、DEXとは何か、それはどのように機能し、なぜ重要なのか？

DEXはどのように機能するのか？

暗号通貨に特化した分散型取引所とコインベースのような従来の取引所の主な違いは、法定通貨を扱わないということです。設計上、それらは暗号通貨のみの取引に使用され、法定通貨はネットワークを通過することができません。

中央集権型の取引所を利用すると、ドルを使って暗号通貨を購入することができます。その後、暗号通貨を売却してドルを受け取ることもできます。しかし、これらの取引はすべて取引所によって処理され、DEXが使用する分散型ブロックチェーンネットワークではなく、プラットフォームの注文簿を通じて行われます。

一方で、分散型の暗号通貨取引所はオープンソースのブロックチェーンを利用して取引を決済します。スマートコントラクトの力を活用することで、DEXは購入者、売り手、および交換者を保護するスムーズで透明な取引プロセスを確保することができます。

分散型暗号通貨交換の利点

選択の自由

現在取引可能な暗号通貨は数千にも上ります。しかし、中央集権型の取引所には、どの通貨をプラットフォームに上場させるかを選ぶ権力があります。そうすることで、彼らは権力を保持し、あなたが取引できる、またはできないものを決定しています。しばしば、彼らは高い取引量を持ち、セキュリティの評判を確立した既存のコインのみを選びます。

一方で、分散型取引所は新しく確立されていないコインが取引されるプラットフォームを提供します。P2P DEXの利点は、通常アクセスできない多くのアルトコインを購入および販売する能力を開放します。

トラストレス取引のセキュリティ

前述の通り、分散型取引所はCEXの注文簿ではなく、スマートコントラクトを使用して取引を処理します。すべての取引はブロックチェーン上に記録され、誰もが閲覧できます。これの素晴らしい点は、ハッキングのリスクが大幅に減少することです。CEXは、資金を保管し、何千もの取引を処理し、暗号ウォレット情報を保持しているため、ハッキングの明白な標的です。

DEXは一切資金を保有していないため、ハッキングのリスクが大幅に減少します。

低い手数料

取引手数料とガス代は、暗号通貨において最も話題になるトピックの一つです。仲介者がサービスのために手数料を取らないため、DEXはそれが構築されたネットワークと全く同じガス代を使用します。これらの手数料はネットワークの活動と需要に基づいて変動することを覚えておくことが重要です。

データプライバシー

CEXにサインアップする際には、基本的な個人情報を提供する必要があります。また、独自の外部暗号ウォレットを設定していない場合、取引所がプライベートキーを保持します。これは、実際にはウォレットを所有していないことを意味します。

DEXを利用するには、自分自身のデジタルウォレットが必要で、プライベートキーは取引所のデータベースに保存されません。これにより、ウォレットの所有者として、自分自身のセキュリティ対策を確立し、暗号通貨を完全にコントロールできます。

プライバシーと匿名性の強化

分散型取引所は、ユーザーに強化されたプライバシーと匿名性を提供することで、データのプライバシーを新たなレベルに引き上げます。アカウント作成に個人情報を要求し、しばしばKYC（Know Your Customer）規制に準拠する中央集権型の取引所とは異なり、DEXはユーザーが直接自分のウォレットから取引できるようにします。この設定は個人データの漏洩リスクを最小限に抑え、トレーダーが匿名性を維持できるようにします。

資産の直接管理

DEXユーザーは、資産に対する直接的なコントロールを持っており、資金を保持するための第三者の必要性を排除します。この直接的な保管は、中央集権的なプラットフォームで一般的な懸念である取引所のハッキングによる盗難や損失のリスクを最小限に抑えます。ウォレットから直接取引することで、ユーザーはプライベートキーの所有権を保持し、それによって資産に対する究極のコントロールを維持します。

検閲への耐性向上

DEXの分散型の性質は、検閲や規制の干渉に本質的に抵抗することを可能にします。中央の管理点がないため、当局がこれらのプラットフォームを閉鎖したり、アクセスを制限したりすることは困難です。この回復力は、ユーザーが彼らの位置や政府の方針に基づいて検閲の恐れなく自由に取引できる、自由で開かれた市場を支持します。

透明で不変の取引記録

分散型取引所でのすべての取引はブロックチェーンに記録され、取引の透明で不変の履歴を提供します。この透明性により、すべての行動が検証可能であり、変更することができないため、ユーザー間の公平性と信頼が保証されます。また、取引の監査可能性を助け、取引環境の全体的な整合性を高めます。

アクセシビリティとインクルーシビティ

DEXはインターネット接続とデジタルウォレットを持つ人なら誰でも利用できるため、より包括的な取引プラットフォームを提供します。この開放性は、伝統的な銀行や金融サービスへのアクセスが限られている地域の人々にとって、金融市場へのアクセスを民主化します。参入障壁を低くすることで、DEXは暗号通貨と分散型金融（DeFi）ソリューションのより広範な採用と普及に貢献しています。

イノベーションと柔軟性

多くの分散型取引所がオープンソースであることは、暗号空間内での革新の温床を作り出しています。開発者は新機能、取引ペア、金融商品を提案、テスト、そして実装することができ、そのスピードは伝統的な取引所には匹敵しません。この柔軟性は金融サービスの進化を加速させ、DEXは市場のニーズとユーザーの要求に迅速に適応することができます。

エコシステムのシナジー

分散型取引所は、他の分散型アプリケーション（DApps）とのシームレスな相互作用を容易にすることで、より広いDeFiエコシステムにおいて重要な役割を果たしています。ユーザーは、ステーキング、貸付、借入、イールドファーミングなどの活動に参加するために、異なるプラットフォーム間で資産を容易に移動することができます。この相互運用性は、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、分散型金融の利点を増幅する相乗効果を生み出します。

分散型暗号通貨取引所の不利な点

ユーザビリティ

CEXは暗号通貨の取引に最も人気のある方法ですが、DEXはまだ発展途上です。現在、これらのプラットフォームは中央集権型のものほどユーザーフレンドリーではありません。暗号通貨やブロックチェーン技術が初めての方にとっては、使いこなすのが難しく、敬遠されがちです。

まず、ユーザーは外部のデジタルウォレットを選び、それに暗号通貨を入金する必要があります。次に、新しいデジタルウォレットをDEXにリンクする必要があります。これを行うまで、分散型暗号通貨交換を使用することはできません。

中央集権型の取引所に登録して使用することと比べると、これは長ったらしいプロセスであり、初心者にとって急な学習曲線です。

流動性

P2P転送は市場の流動性に依存しています。中央集権型の取引所がないため、市場には常に個々の買い手と売り手が活動している必要があります。そうは言っても、暗号通貨の分散型取引所は人気が高まっており、より広く受け入れられるようになっています。暗号通貨の採用が増加し、ブロックチェーン技術に精通する人が増えるにつれて、投資家はCEXからDEXへと移行し続けるでしょう。

フィアット互換性

分散型取引所の大量採用を促進するためには、フィアット通貨での暗号通貨の購入を容易にする取引を受け入れないという問題に対処する必要があります。現状では、ユーザーはドルで暗号通貨を購入するために別のプラットフォームを利用しなければならず、暗号通貨スペースから退出してドルに戻すことを望む場合も同様です。

この機能により、DEXは大衆に開かれ、新しい投資家がCEXの使いやすさを選ぶ必要がなく、そこから始めることができます。

DEXに関連する主要な概念

流動性プール

流動性プールは、分散型取引所での取引を容易にするためにスマートコントラクトにロックされた資金の集まりです。流動性プロバイダー（LP）として知られるユーザーは、市場を作成するためにプールに2つのトークンの等価値を追加します。その見返りとして、LPは自分のプールの総流動性に比例して、そのプールで発生する取引から取引手数料を稼ぎます。

書籍を注文する

注文帳は、買い手と売り手の注文を一致させるために取引プラットフォームで使用される伝統的な方法です。注文帳には、各価格帯で入札されている（買い注文）または要求されている（売り注文）単位数がリストされています。注文帳を利用する非中央集権型取引所は、中央集権型の取引所と同様に運営されますが、ブロックチェーンの透明性とレイテンシーの課題のために一般的ではありません。

自動化マーケットメーカー（AMM）

AMMは多くの人気DEXの中核をなし、従来の注文帳をアルゴリズムに置き換えて資産を価格設定しています。買い注文と売り注文をマッチングさせるのではなく、流動性プール内の資産の現在の比率に基づいた数学的公式によって価格が決定されます。これにより、注文をマッチングする必要なく、連続的かつ自動化された取引が可能になり、より効率的で分散化された取引環境を促進します。

イールドファーミング

イールドファーミングは、報酬を得るためにユーザーが自分の暗号資産をステーキングまたは貸し出すことを含みます。DEXの文脈では、取引からの手数料に加えて、しばしばプラットフォームのネイティブトークンの形で追加報酬を得るために流動性を提供することを指します。イールドファーミングは従来の投資よりも高いリターンを提供する可能性がありますが、インパーマネントロスを含む高いリスクも伴います。

クロスチェーンスワップ

クロスチェーンスワップにより、中央集権的な仲介者を必要とせずに異なるブロックチェーン間でトークンを交換することが可能になります。暗号通貨エコシステムが様々なブロックチェーンにわたってより断片化していくにつれて、これはますます重要になっています。ソリューションには、ラップトークン、ブリッジサービス、そしてチェーン間での安全かつ信頼できる取引を促進するために設計されたプロトコルが含まれます。

これらの概念は、分散型取引所がどのように機能するか、およびより広いDeFiエコシステムを理解する上で基本的です。それらは、伝統的な金融問題を分散型かつ許可不要の方法で解決するために取り組まれている革新的なアプローチを浮き彫りにしています。

人気のあるDEXの例

Uniswap

ブロックチェーン：イーサリアム

UniswapはEthereumブロックチェーン上で最初で最も人気のあるDEXの一つです。自動化されたマーケットメーカー（AMM）モデルを使用して流動性を提供し、従来の注文帳を必要とせずに取引を可能にします。ユーザーは幅広いERC-20トークンを交換したり、手数料を稼ぐために流動性を提供したり、UNIトークンを通じてガバナンスに参加することができます。

SushiSwap

ブロックチェーン： 最初はイーサリアム、現在はマルチチェーン

SushiSwapはUniswapのフォークとして始まりましたが、その後、様々なブロックチェーンをサポートするマルチチェーンエコシステムを含むサービスを拡大しています。同様のAMM機能、イールドファーミング、ステーキングの機会を提供しています。SushiSwapは、ガバナンス権とプラットフォームの取引手数料のシェアを付与するSUSHIトークンで知られています。

PancakeSwap

ブロックチェーン： バイナンス スマート チェーン (BSC)

PancakeSwapはBinance Smart Chain上の主要なDEXで、低い取引手数料と高速な取引速度で知られています。AMMサービス、イールドファーミング、宝くじ、NFTなどの機能を提供しています。CAKEというネイティブトークンは、ガバナンスとステーキングに使用されます。

Curve Finance

ブロックチェーン： イーサリアム、他のチェーンへの展開を含む

Curveは、ステーブルコインとラップトークン（イーサリアム上のビットコインなど）の効率的な取引を専門としており、低いスリッページと減少した一時的な損失を提供します。高流動性と最小限の価格影響を設計されており、ステーブルコインのスワップに最適です。CRVトークン保有者は、ガバナンスの決定に投票することができます。

バランサー

ブロックチェーン： イーサリアム

BalancerはDEXであり、自動化されたポートフォリオマネージャーでもあります。ユーザーは、従来のAMMで見られる50/50の比率だけでなく、任意の比率で最大8つの資産を含むカスタム流動性プールを作成できます。この柔軟性により、自己バランスの取れた多様なポートフォリオが可能になります。BALトークンは流動性提供者に授与され、ガバナンス権を付与します。

要約 - DEXとは何ですか？

では、分散型暗号通貨交換とは何でしょうか？それはP2P暗号通貨取引を可能にするプラットフォームです。DEXの主な利点は、投資家が暗号通貨と分散型金融の基本原則に忠実でいられることを可能にします。さらに、中央集権型の取引所では実現できないレベルのセキュリティを提供します。

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