자동화된 마켓 메이커에 대한 소개

탈중앙화 금융(DeFi)의 급격한 성장 이후, 금융 시스템과 거래에 대한 우리의 이해를 재정의하는 혁신들이 속속 등장하고 있습니다. 그 중 하나인 자동화 시장 조성자(AMMs)는 DeFi에서 사용자들이 자산을 거래하는 방식을 변화시키고 있습니다. 이 블로그에서는 AMMs의 세계로 더 깊이 들어가, 그것들이 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그리고 이 분야의 주요 플레이어들에 대해 설명할 것입니다. 또한 AMMs의 수학적 기반에 대해 설명하고 이 흥미로운 플랫폼에 대해 자주 묻는 질문들에 대한 답변을 제공할 것입니다.

AMM이란 무엇인가요?

본질적으로, 자동화된 시장 메이커(Automated Market Maker)는 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜의 일종으로, 토큰의 가격을 설정하기 위해 수학적 공식에 의존합니다. 전통적인 시장 메이커들이 주문장부와 인간의 활동에 의존하여 거래를 촉진하는 것과 달리, AMM은 프로토콜과 직접 거래가 이루어지도록 합니다.

AMM은 2020년경 DeFi 분야에서 중추적인 요소로 부상했으며, Uniswap과 Balancer와 같은 플랫폼들이 선두를 달렸습니다. 전통적인 대응물과는 달리, AMM은 사용자들이 채우는 내부 유동성 풀에 의존하며, 사용자들은 매수-매도 스프레드에 의존하기보다는 수수료와 보상을 통해 인센티브를 받습니다.

자동화된 시장 메이커 설명

AMM을 구동하는 핵심 개념은 유동성 풀입니다. 이것은 거래 목적으로 스마트 계약에 묶여 있는 토큰 풀입니다. 이는 구매자와 판매자를 일치시키지 않고도 거래가 원활하게 이루어질 수 있도록 보장합니다.

자동화된 시장 메이커가 어떻게 작동하는지 설명하려면 토큰의 중요한 역할에 대해 언급하지 않을 수 없습니다. AMM 풀에 유동성을 제공할 때, 당신의 지분을 나타내는 유동성 토큰을 받게 됩니다. 이 토큰들은 풀에서 당신의 지분과 유동성 제공자로서의 시간 동안 발생한 수수료를 회수하는 데 사용할 수 있습니다.

AMM 내에서 가격 결정은 유동성 풀 내 토큰 간의 균형에 의존하며, 이는 상수 곱 공식으로 알려진 수식에 의해 관리됩니다.

자동화된 시장 메이커가 어떻게 작동하며 그 뒤에 있는 수학

AMM 프로토콜은 일정한 상품 공식을 활용하는데, 이는 종종 x*y=k로 언급되며, 여기서 x와 y는 유동성 풀에 있는 두 토큰의 양이고, k는 일정한 값입니다. 이 공식은 거래가 토큰 가격에 극단적인 영향을 미치지 않도록 보장합니다.

자동화된 시장 메이커 수학은 지속적인 유동성을 보장하고 설정된 토큰 가격이 변동성 있는 방식으로 변하지 않도록 합니다.

AMM에서의 거래 실행 과정을 설명한 그림입니다:

이 시나리오에서 유동성 공급자는 처음에 ETH와 DAI로 풀을 채운 사용자들입니다. 거래자는 나중에 풀과 토큰 거래를 하러 오는 사람들입니다.

저명한 자동화된 시장 메이커 플랫폼

AMM 시장에서 몇몇 핵심 플레이어들이 등장했습니다:

Uniswap: AMM 분야의 선구자로 알려진 Uniswap은 어떤 두 ERC-20 토큰을 직접 교환할 수 있는 간단하면서도 효과적인 플랫폼을 제공합니다.

밸런서: 밸런서는 단일 풀에서 최대 8개의 토큰을 사용자 정의 비율로 허용함으로써 AMM의 개념을 확장합니다.

커브: 커브는 스테이블코인 거래를 전문으로 하며, 스테이블코인 스왑시 낮은 슬리피지와 낮은 수수료를 제공합니다.

플랫폼 독특한 제공 토큰 유형 수수료 유니스왑 간단한 인터페이스 ERC-20 0.30% 밸런서 유연한 풀 멀티-자산 가변 커브 낮은 슬리피지 스테이블코인 0.04%

AMM을 사용하는 이점

AMM은 여러 가지 이점을 제공합니다:

유동성: AMM은 시장 규모나 거래량에 상관없이 지속적인 유동성을 보장합니다.

민주화: 그들은 시장 만들기를 민주화하여 누구나 유동성 공급자가 될 수 있게 합니다.

허가가 필요 없는: 대부분의 AMM은 누구나 새로운 시장을 만들 수 있게 하는 허가가 필요 없는 시스템입니다.

잠재적 수익: 유동성 공급자는 거래로부터 수수료를 벌 수 있고 때때로 추가 토큰 보상을 받을 수 있습니다.

게다가, AMM은 새로운 토큰에 유동성을 제공하고, 수익성 농사를 촉진하며, 중개인 없이 직접 토큰 교환을 가능하게 하는 등 여러 가지 용도로 활용되고 있습니다.

AMM 사용 시 위험 최소화하기

AMM을 사용하는 것은 일시적 손실의 가능성을 포함하여 특정 위험을 수반합니다. 이는 유동성 공급자가 토큰을 단순히 보유한 것보다 적은 가치를 가질 수 있다는 것을 의미합니다. 암호화폐 위험을 완화하기 위한 전략에는 투자 다변화와 시장의 지속적인 모니터링이 포함됩니다. 더욱이, 많은 AMM 플랫폼들은 보험 기금과 버그 바운티와 같은 안전 조치를 갖추고 있습니다.

자주 묻는 질문(FAQ) - AMM에 대하여

AMM은 전통적인 거래소와 어떻게 다르게 작동하나요?

전통적인 거래소는 주문장부 모델을 운영하여 구매자와 판매자가 원하는 가격에 주문을 합니다. 구매 주문이 판매 주문과 일치할 때 거래가 발생합니다. 반면에 자동화된 시장 메이커(AMM)는 주문장부를 유동성 풀로 대체하는데, 이는 사용자들이 예치한 자금의 저수지입니다. 거래는 스마트 계약에 의해 관리되며, 이 계약은 풀 안에 있는 자산의 비율에 기반하여 자산의 가격을 결정하는 수학적 공식을 사용합니다. 이를 통해 직접적인 구매자-판매자의 일치 없이도 거래가 이루어질 수 있습니다.

AMM 플랫폼에서 거래나 유동성 제공을 어떻게 시작할 수 있나요?

AMM 플랫폼에서 거래를 시작하거나 유동성을 제공하려면 먼저 거래하거나 유동성 풀에 추가할 수 있는 토큰을 소유해야 합니다. 또한 AMM 플랫폼과 호환되는 디지털 지갑이 필요하며, 해당 스마트 계약과 상호 작용할 수 있어야 합니다. 지갑을 설정하고 토큰을 추가한 후, AMM 플랫폼에 연결하여 토큰을 거래하거나 유동성 풀에 추가하는 단계를 따르세요. AMM과 상호 작용할 때는 이더리움 기반 플랫폼에서 이더리움으로 지불해야 하는 거래 수수료가 있다는 점을 유의하세요.

모든 AMM이 분산화되어 있습니까?

AMM의 대부분은 중앙 집중식 권한 없이 모든 사용자에게 허가 없는 접근을 제공하고 중앙 집중식 기관 없이 운영되지만, 하이브리드 모델도 있습니다. 이러한 하이브리드는 중앙화된 자동 시장 조성자(CAMM)로도 알려져 있으며, 유동성 풀과 토큰 상장에 대한 통제와 같은 중앙화된 기능을 통합하는 동시에 블록체인 기술과 스마트 계약과 같은 분산화의 측면을 포함하고 있습니다.

AMM이 법정 화폐와도 작동할 수 있나요, 아니면 암호화폐에만 한정되나요?

AMM은 주로 스마트 계약이 필요한 블록체인 기술에 의존하기 때문에 암호화폐와 거래합니다. 블록체인은 AMM의 기반이 되는 분산화, 변경 불가능성, 그리고 투명성을 가능하게 합니다. 중앙 집중식이며 블록체인과 본질적으로 호환되지 않는 법정화폐는 일반적으로 AMM에서 사용되지 않습니다. 그러나 법정화폐에 연동된 암호화폐인 스테이블코인은 거래를 위한 덜 변동성 있는 자산을 제공하기 위해 AMM에서 흔히 사용됩니다.

AMM이 규제되나요?

대부분의 AMM은 중앙 집중식 권한에 의해 직접적으로 규제되지 않고 분산된 환경에서 운영됩니다. 그러나, 다양한 관할 구역에서 암호화폐를 관리하는 보다 넓은 법률과 규정, 특히 자금세탁방지(AML) 및 고객 신원 확인(KYC) 요구사항과 관련된 규정을 준수해야 합니다. DeFi 부문이 성장함에 따라, 이러한 플랫폼에 대한 규제 초점이 증가할 것으로 예상됩니다.

AMM에서 변동성 손실의 개념이 무엇인가요?

유동성 공급자가 AMM에 참여할 때 직면하는 위험 중 하나인 불확실한 손실은 유동성 풀 내의 토큰 가격이 입금되었을 때와 비교하여 변할 때 발생합니다. 이 손실은 상대 가격이 원래 상태로 돌아가면 상쇄될 수 있기 때문에 불확실합니다. 그러나 유동성 공급자가 그 이전에 자신의 지분을 인출하면 손실은 영구적이 됩니다. 이 위험은 AMM이 시장 상황에 관계없이 항상 유동성을 제공하도록 하는 메커니즘에서 비롯됩니다.

AMM에서 유동성을 제공할 때 내 투자를 얼마나 자주 모니터해야 하나요?

시장의 변동성과 유동성 풀에 공급한 특정 자산에 따라 모니터링 빈도가 달라질 수 있습니다. 불완전 손실의 가능성과 암호화폐 시장의 빠른 움직임을 고려할 때, 투자를 정기적으로 모니터링하는 것이 일반적으로 권장됩니다. 일부 유동성 공급자는 하루에 여러 번 확인하는 반면, 다른 이들은 덜 자주 확인할 수도 있습니다. 포지션과 잠재적인 불완전 손실을 추적할 수 있도록 도와주는 도구와 대시보드가 있습니다.

AMM에서 내 자금을 언제든지 인출할 수 있나요?

네, 대부분의 경우 AMM에서 자금을 언제든지 인출할 수 있습니다. 인출할 때 현재 유동성 풀의 구성 비율에 따라 자산을 받게 되는데, 가격 변동으로 인해 입금했을 때와 같지 않을 수 있음을 설명하는 것이 중요합니다. 때때로 높은 변동성이 있거나 특정 유동성 채굴 프로그램에서 일시적인 락업 기간이나 인출 수수료가 있을 수 있습니다. 참여하고 있는 플랫폼과 풀의 구체적인 규칙을 항상 확인하세요.

AMM에 대한 요약 설명

급성장하는 DeFi 환경에서, 자동화된 시장 메이커(AMM)들은 자산 거래가 이루어지는 방식을 재정의하여, 전통적인 주문장과 인간 중개자의 필요성을 없앴습니다. 새로운 수학 모델의 적용과 유동성 풀의 사용을 통해, AMM들은 지속적인 유동성을 보장하고, 시장 만들기를 민주화하며, 유동성 공급자들에게 다양한 수익 창출 기회를 제공합니다.

그들이 DeFi 공간을 혁신한 것은 사실이지만, AMM들이 유동성 공급자들에게 잠재적인 일시적 손실을 포함한 자체 위험 세트를 가지고 있다는 점을 주목하는 것이 중요합니다. 따라서, 거래자이든 유동성 공급자이든, AMM의 기능과 잠재적인 함정을 이해하는 것이 중요합니다. 또한 투자를 정기적으로 모니터링하고 이 빠르게 변화하는 분야의 최신 동향에 대해 업데이트된 상태를 유지하는 것이 좋습니다.

DeFi의 세계가 계속 발전하고 성숙해짐에 따라, AMM의 역할은 점점 더 중요해질 것으로 보이며, 혁신, 성장 및 기회에 대한 새로운 길을 열어줄 것입니다. 실제로, AMM의 시대는 이제 막 시작되었으며, 이러한 플랫폼들이 탈중앙화 금융의 미래를 어떻게 계속 형성해 나갈지 지켜보는 것은 매우 흥미로울 것입니다.