Вступ до автоматизованих маркетмейкерів

З часу стрімкого розвитку децентралізованих фінансів (DeFi) з'явилося багато інновацій, які переосмислюють наше розуміння фінансових систем та транзакцій. Однією з таких інновацій є Автоматизовані Маркет Мейкери (AMM), які трансформують спосіб торгівлі активами користувачів у DeFi. У цьому блозі ми поглибимося в світ AMM, пояснимо, що вони собою являють, як працюють, та хто є ключовими гравцями в цій сфері. Ми також висвітлимо математичну основу AMM та відповімо на деякі з найчастіше задаваних питань про ці захоплюючі платформи.

Що таке AMM?

По суті, Автоматизований Маркет Мейкер - це тип децентралізованої біржі (DEX) протоколу, який залежить від математичної формули для встановлення ціни токена. На відміну від традиційних маркет мейкерів, які покладаються на ордерні книги та людську активність для здійснення торгів, АММ дозволяють проводити торги безпосередньо з протоколом.

AMM стали ключовим елементом у ландшафті DeFi близько 2020 року, з платформами на кшталт Uniswap та Balancer на чолі. На відміну від традиційних аналогів, AMM покладаються на внутрішні пули ліквідності, які наповнюють користувачі, що стимулюються до цього через отримання комісійних та винагород, а не залежать від розриву між цінами купівлі та продажу.

Автоматизовані маркетмейкери пояснено

Основна концепція, яка спонукає АММ, це пули ліквідності. Це пули токенів, які заблоковані в смарт-контракті, що використовуються для торгівлі. Вони забезпечують можливість проведення операцій безперебійно без необхідності знаходити покупця та продавця.

Ми не можемо пояснити, як працюють автоматизовані маркет-мейкери, не торкнувшись важливої ролі токенів. Коли ви надаєте ліквідність у пул AMM, ви отримуєте токени ліквідності, які представляють вашу частку. Ці токени можна використовувати для повернення вашої частки пулу плюс будь-які комісійні, накопичені за час вашої діяльності як постачальника ліквідності.

Визначення ціни в автоматизованих маркетмейкерах залежить від балансу токенів у пулі ліквідності, який регулюється формулою, відомою як формула постійного продукту.

Як працює автоматизований маркет-мейкер та математика, що за цим стоїть

Протокол AMM використовує формулу постійного добутку, яку часто називають x*y=k, де x та y - це кількості двох токенів у пулі ліквідності, а k - це постійне значення. Ця формула забезпечує, що торгівля не впливає на ціну токена різко.

Математика автоматизованого маркетмейкера забезпечує постійну ліквідність і фіксує ціни токенів так, щоб вони не коливалися волатильно.

Ось ілюстрація процесу виконання торгів у AMM:

У цьому сценарії постачальники ліквідності - це користувачі, які спочатку наповнили пул ETH та DAI. Трейдери - це ті, хто приходить пізніше, щоб обмінювати токени проти пулу.

Видатні платформи автоматизованих маркет-мейкерів

У ринку AMM з'явилося кілька ключових гравців:

Uniswap: Першопрохідцем у сфері AMM, Uniswap відомий своєю простою та ефективною платформою, яка пропонує безпосередній обмін будь-яких двох ERC-20 токенів.

Балансувальник: Балансувальник розширює концепцію АММ, дозволяючи до 8 токенів у єдиному пулі з налаштовуваними пропорціями.

Curve: Curve спеціалізується на торгівлі стейблкоінами, пропонуючи низьку прослизання та низькі комісії за обмін стейблкоінів.

Платформа Унікальна пропозиція Типи токенів Комісія Uniswap Простий інтерфейс ERC-20 0.30% Balancer Гнучкі пули Мультивалютні Змінна Curve Низький зсув Стейблкоіни 0.04%

Переваги використання АММ

АММ пропонують кілька переваг:

Ліквідність: AMM забезпечують постійну ліквідність незалежно від розміру ринку чи обсягу торгів.

Демократизація: Вони демократизують процес створення ринку, дозволяючи будь-кому стати постачальником ліквідності.

Без дозволу: Більшість AMM є без дозволу, що дозволяє будь-кому створювати нові ринки.

Потенційний дохід: Постачальники ліквідності можуть заробляти на комісійних з торгівлі та іноді отримувати додаткові винагороди у вигляді токенів.

Крім того, автоматизовані маркет-мейкери знайшли багато застосувань, таких як забезпечення ліквідності для нових токенів, сприяння фармінгу врожайності та здійснення прямих обмінів токенів без посередників.

Мінімізація ризиків використання АММ

Використання AMM супроводжується певними ризиками, включаючи потенційні тимчасові збитки, через які постачальник ліквідності може отримати менше, ніж якби він просто утримував свої токени. Стратегії зменшення ризиків криптовалют включають диверсифікацію інвестицій та постійний моніторинг ринку. Більше того, багато платформ AMM мають заходи безпеки, такі як фонди страхування та винагороди за виявлення помилок.

Часто Задавані Питання (FAQ) Про Автоматизовані Маркет-Мейкери (AMM)

Як AMM працюють по-іншому, ніж традиційні біржі?

Традиційні біржі працюють за моделлю замовлень, де покупці та продавці розміщують замовлення за бажаними цінами. Торги відбуваються, коли замовлення на купівлю співпадає з замовленням на продаж. З іншого боку, Автоматизовані Маркет Мейкери (АММ) замінюють книгу замовлень на пул ліквідності, який є резервуаром коштів, що внесені користувачами. Торги керуються смарт-контрактом, який використовує математичну формулу для визначення ціни активів на основі співвідношення активів у пулі. Це дозволяє здійснювати торги без необхідності прямого співпадіння покупця та продавця.

Як я можу почати торгівлю або надання ліквідності на платформі AMM?

Щоб почати торгівлю або надавати ліквідність на платформі AMM, спочатку вам потрібно мати токени, якими ви зможете торгувати або додавати їх до пулу ліквідності. Вам також знадобиться цифровий гаманець, сумісний з платформою AMM, який може взаємодіяти з її смарт-контрактами. Після налаштування гаманця та додавання токенів, ви можете підключитися до платформи AMM та слідувати інструкціям для торгівлі токенами або додавання ліквідності до пулу. Зверніть увагу, що взаємодія з AMM передбачає комісійні збори, які потрібно сплачувати в Ethereum на платформах, що базуються на Ethereum.

Чи є всі AMM децентралізованими?

Хоча більшість АММ є децентралізованими, забезпечуючи бездозвільний доступ для всіх користувачів та функціонуючи без централізованої влади, існують також гібридні моделі. Ці гібриди, також відомі як централізовані автоматизовані маркетмейкери (CAMMs), інтегрують деякі централізовані особливості, такі як контроль над пулом ліквідності та лістингом токенів, одночасно включаючи аспекти децентралізації, такі як використання технології блокчейну та смарт-контрактів.

Чи можуть автоматизовані маркетмейкери (AMM) працювати з фіатними валютами, чи вони обмежені лише криптовалютами?

Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) переважно працюють з криптовалютами, оскільки вони залежать від смарт-контрактів, які потребують технології блокчейн. Блокчейн дозволяє децентралізацію, незмінність та прозорість, які лежать в основі AMM. Фіатні валюти, будучи централізованими та не рідними для блокчейну, зазвичай не використовуються в AMM. Однак стейблкоіни, які є криптовалютами, прив'язаними до фіатних валют, часто використовуються в AMM для надання менш волатильного активу для торгівлі.

Чи регулюються АММ?

Більшість АММ працюють у децентралізованому середовищі та не регулюються безпосередньо централізованою владою. Однак вони все ще повинні дотримуватися загальних законів та регуляцій, що керують криптовалютами у різних юрисдикціях, особливо тих, що стосуються запобігання відмиванню грошей (AML) та вимог до ідентифікації клієнтів (KYC). Оскільки сектор DeFi росте, очікується, що регуляторний нагляд за цими платформами збільшиться.

Що таке концепція непостійних збитків у AMM?

Тимчасові втрати — це ризик, з яким стикаються постачальники ліквідності, коли беруть участь у автоматизованому маркетмейкері (AMM). Він виникає, коли ціна токенів у пулі ліквідності змінюється порівняно з моментом їх депонування. Втрата є тимчасовою, оскільки може бути нівельована, якщо відносні ціни повернуться до свого первісного стану. Однак, якщо постачальник ліквідності виведе свою частку до цього, втрата стає постійною. Цей ризик виникає через механізм, який AMM використовують для постійного забезпечення ліквідності, незалежно від ринкових умов.

Як часто мені потрібно стежити за моїми інвестиціями, коли я надаю ліквідність в AMM?

Частота моніторингу може залежати від волатильності ринку та конкретних активів, які ви надали в пул ліквідності. Враховуючи потенціал тимчасових збитків та швидкозмінну природу криптовалютного ринку, загалом рекомендується регулярно стежити за своїми інвестиціями. Деякі постачальники ліквідності перевіряють свої позиції кілька разів на день, тоді як інші можуть робити це рідше. Існують інструменти та панелі управління, які можуть допомогти вам відстежувати ваші позиції та потенційні тимчасові збитки.

Чи можу я в будь-який час зняти свої кошти з AMM?

Так, у більшості випадків ви можете зняти свої кошти з AMM, коли забажаєте. Важливо пояснити, що при знятті ви отримаєте пропорційну частку поточного складу пулу ліквідності, яка може відрізнятися від тієї, що була при вашому внеску через зміни цін. У деяких випадках можуть бути тимчасові періоди блокування або комісії за зняття, особливо під час періодів високої волатильності або в певних програмах майнінгу ліквідності. Завжди перевіряйте конкретні правила платформи та пулу, в якому ви берете участь.

Короткий огляд пояснення АММ

У стрімко розвиваючомуся ландшафті DeFi, Автоматизовані Маркет Мейкери (AMM) перевизначили спосіб торгівлі активами, усунувши потребу в традиційних книгах замовлень та людських посередниках. Завдяки застосуванню новітніх математичних моделей та використанню пулів ліквідності, AMM забезпечують постійну ліквідність, демократизують процес маркет мейкінгу та пропонують низку можливостей для заробітку для провайдерів ліквідності.

Хоч вони і справді революціонізували простір DeFi, важливо зазначити, що AMM також мають свій набір ризиків, включаючи потенційні нетривалі збитки для надавачів ліквідності. Отже, незалежно від того, чи ви трейдер чи надавач ліквідності, розуміння принципів роботи та потенційних підводних каменів AMM є вирішальним. Також рекомендується регулярно моніторити свої інвестиції та залишатися в курсі останніх тенденцій у цій швидко змінюваній сфері.

У міру розвитку та дозрівання світу DeFi роль AMM, ймовірно, стане все більш значущою, відкриваючи нові шляхи для інновацій, зростання та можливостей. Справді, ера AMM тільки розпочалася, і буде захоплююче спостерігати, як ці платформи продовжать формувати майбутнє децентралізованих фінансів.