自动做市商简介

自从去中心化金融（DeFi）迅猛发展以来，涌现出了许多创新，重新定义了我们对金融系统和交易的理解。其中一个创新就是自动做市商（AMMs），它们正在改变用户在DeFi中交易资产的方式。在这篇博客中，我们将深入探讨AMMs的世界，解释它们是什么，它们如何运作，以及这个领域的主要参与者。我们还将阐明AMMs的数学基础，并回答一些关于这些引人入胜的平台最常见的问题。

什么是AMM？

从本质上讲，自动做市商是一种去中心化交易所（DEX）协议，它依赖于数学公式来设定代币的价格。与依赖订单簿和人类活动来促成交易的传统做市商不同，AMM允许交易直接与协议进行。

到2020年左右，自动做市商（AMMs）成为了DeFi领域的关键组成部分，平台如Uniswap和Balancer引领了这一浪潮。与传统对手不同，AMMs依赖内部由用户填充的流动性池，用户通过赚取费用和奖励来激励，而不是依赖买卖价差。

自动化做市商解释

AMM的核心概念是流动性池。这些是锁定在智能合约中的代币池，用于交易目的。它们确保交易可以顺利进行，无需匹配买家和卖家。

我们无法解释自动化做市商如何运作而不涉及代币的关键作用。当您向AMM池提供流动性时，您会收到代表您份额的流动性代币。这些代币可以用来取回您在作为流动性提供者期间所占池子的份额以及任何累积的费用。

自动做市商(AMM)内的价格确定依赖于流动性池中代币之间的平衡，这一平衡由一个被称为恒定乘积公式的公式所控制。

自动做市商是如何工作的以及其背后的数学原理

AMM协议利用恒定乘积公式，通常被称为x*y=k，其中x和y是流动性池中两种代币的数量，k是一个恒定值。这个公式确保交易不会对代币价格产生剧烈影响。

自动化做市商数学保证了恒定的流动性，并确保代币价格不会出现剧烈波动。

以下是自动做市商中交易执行过程的示意图：

在这种情况下，提供流动性的用户是最初用ETH和DAI填充池子的用户。交易者是那些后来来与池子进行代币交易的人。

著名的自动化做市商平台

在AMM市场中涌现出了几个关键参与者：

Uniswap：作为AMM领域的先驱，Uniswap以其简单高效的平台著称，提供任意两个ERC-20代币的直接兑换。

Balancer： Balancer通过允许单个池中最多8种代币，并且可以自定义比例，扩展了自动做市商的概念。

Curve： Curve专注于稳定币交易，为稳定币兑换提供低滑点和低费用。

平台 独特卖点 代币类型 费用 Uniswap 简洁界面 ERC-20 0.30% Balancer 灵活池子 多资产 可变 Curve 低滑点 稳定币 0.04%

使用自动做市商的好处

AMM提供了几个好处：

流动性：AMM确保了不受市场规模或交易量影响的持续流动性。

民主化： 他们使市场制造民主化，允许任何人成为流动性提供者。

无需许可： 大多数AMM都是无需许可的，允许任何人创建新市场。

潜在收益： 流动性提供者可以通过交易赚取费用，有时还能获得额外的代币奖励。

此外，自动做市商已经找到了多种用途，例如为新代币提供流动性、促进收益农场的发展，以及允许直接进行代币交换而无需中介。

降低使用自动做市商的风险

使用自动做市商（AMM）确实存在一定风险，包括暂时性损失的可能性，在这种情况下，流动性提供者最终可能得到的少于如果他们只是持有他们的代币。缓解加密货币风险的策略包括投资多元化和不断监控市场。此外，许多AMM平台都有安全措施，如保险基金和漏洞赏金。

关于自动做市商（AMMs）的常见问题解答

AMM是如何与传统交易所不同的工作方式？

传统交易所采用订单簿模型运作，买家和卖家按照自己希望的价格下订单。当买单与卖单匹配时，交易就会发生。自动做市商（AMMs）则用流动性池取代了订单簿，这是由用户存入的资金组成的资金池。交易由智能合约管理，它使用数学公式根据池中资产的比例来确定资产价格。这允许交易在无需直接买卖双方匹配的情况下进行。

我如何开始在AMM平台上进行交易或提供流动性？

要开始在AMM平台进行交易或提供流动性，您首先需要拥有可以交易或加入流动性池的代币。您还需要一个与AMM平台兼容的数字钱包，该钱包能够与其智能合约进行交互。设置钱包并添加代币后，您可以连接到AMM平台，并按照步骤进行代币交易或向池中添加流动性。请注意，与AMM进行交互涉及交易费用，在基于以太坊的平台上需要用以太币支付。

所有的自动做市商都是去中心化的吗？

尽管大多数自动做市商（AMM）是去中心化的，向所有用户提供无需许可的访问，并且没有中央权威机构的运作，但也存在混合模式。这些混合模式，也被称为中心化自动做市商（CAMM），融合了一些中心化特征，如对流动性池和代币上市的控制，同时结合了去中心化的方面，比如使用区块链技术和智能合约。

自动做市商（AMM）能否与法定货币一起工作，还是只限于加密货币？

AMM主要处理加密货币，因为它们依赖于需要区块链技术的智能合约。区块链允许去中心化、不可变性和透明度，这些是AMM的基础。法定货币由于是中心化的且与区块链不是天然兼容的，通常不在AMM中使用。然而，稳定币是与法定货币挂钩的加密货币，在AMM中常用来提供一个交易的较少波动的资产。

AMM是否受到监管？

大多数自动做市商（AMM）在去中心化环境中运作，并不直接受到中央权威机构的监管。然而，它们仍需遵守各司法管辖区针对加密货币的更广泛法律法规，特别是与反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）要求相关的规定。随着DeFi领域的增长，预计对这些平台的监管焦点将会增加。

AMM中的无常损失概念是什么？

无常损失是流动性提供者在参与自动做市商（AMM）时面临的一种风险。当流动性池内的代币价格与存入时相比发生变化时，就会发生无常损失。这种损失之所以是无常的，是因为如果相关价格恢复到原始状态，损失就可以被抵消。然而，如果流动性提供者在此之前提取了他们的份额，损失就会变成永久的。这种风险源于AMM使用的机制，该机制始终提供流动性，不论市场条件如何。

我在自动做市商（AMM）提供流动性时需要多久监控一次我的投资？

监控频率可能取决于市场的波动性以及您提供给流动性池的特定资产。鉴于无常损失的潜在风险以及加密市场的快速变动性，通常建议定期监控您的投资。一些流动性提供者可能一天检查多次，而其他人可能检查得不那么频繁。有一些工具和仪表板可用来帮助您跟踪您的头寸和潜在的无常损失。

我可以随时从自动做市商提取我的资金吗？

是的，在大多数情况下，你可以随时从自动做市商（AMM）中提取你的资金。需要说明的是，当你提取资金时，你将获得与流动性池当前组成成分相对应的份额，这可能与你存入时由于价格变动而不同。在某些情况下，可能会有临时的锁定期或提款费，特别是在高波动性时期或某些流动性挖矿计划中。参与任何平台和池子之前，一定要检查具体规则。

AMM解释摘要

在蓬勃发展的DeFi领域，自动化做市商（AMMs）重新定义了资产交易的方式，消除了对传统订单簿和人工中介的需求。通过应用新颖的数学模型和使用流动性池，AMMs确保了持续的流动性，使市场制定变得民主化，并为流动性提供者提供了众多赚钱机会。

尽管它们确实彻底改变了DeFi领域，但重要的是要注意，AMM也有其自身的风险集，包括潜在的流动性提供者的暂时性损失。因此，无论你是交易者还是流动性提供者，理解AMM的运作和潜在的陷阱至关重要。同样建议定期监控你的投资，并且在这个快速发展的领域里，及时了解最新趋势。

随着DeFi世界的不断发展和成熟，自动做市商（AMMs）的作用可能会变得越来越重要，为创新、增长和机遇开辟新的道路。的确，自动做市商的时代才刚刚开始，看到这些平台如何继续塑造去中心化金融的未来将是令人兴奋的。