Когда в 2009 году был запущен Bitcoin, он предложил миру новый вид финансового актива: токен, торгуемую единицу, основанную на технологии блокчейн.

Блокчейны, по сути, являясь децентрализованными регистрами, обеспечивают такой уровень безопасности и прозрачности, который идеален для хранения ценностей — отсюда и создание валют. Однако, хотя блокчейны могут быть идеальной средой для децентрализованной денежной системы, их потенциал изменить природу инвестирования выходит за эти рамки, и это мягко сказано.

От недвижимости до акций на фондовом рынке, блокчейны находятся в процессе радикального изменения способов торговли не только цифровыми активами, но и физическими. Хотя этот потенциал может быть еще далек от полной реализации, можете быть уверены, что 'токенизация' придет в ваш район в обозримом будущем.

Что такое токенизация?

Токенизация реальных активов — это процесс преобразования активов — будь то товары, недвижимость или акции компаний — в цифровые представления, которые могут быть безопасно обменены на блокчейне без необходимости в участии третьих сторон, таких как банки или брокерские компании.

Устраняя этих посредников из уравнения, кодирование активов (или токенизация) создает безграничную, экономичную сеть, в которой инвесторы всех типов и из любых мест могут свободно торговать друг с другом, не платя банку за привилегию это делать.

Токенизируемые активы и сценарии их использования

Токенизация недвижимости

Токенизация представляет собой новый способ для инвесторов взаимодействовать с рынком недвижимости. Путем разделения права собственности на недвижимость на цифровые токены, инвесторы теперь могут получить доступ к конкретным частям объекта или участвовать в проектах разработки, что ранее было невозможно из-за высоких барьеров для входа.

Это не только делает инвестиции в недвижимость доступными для всех, но и вносит новый уровень ликвидности в эти активы, делая их более доступными для мировой аудитории.

Токенизация искусства и коллекционных предметов

Токенизация искусства и коллекционных предметов преобразует рынок искусства, обеспечивая подлинность и происхождение произведений искусства и коллекционных предметов. Этот процесс позволяет осуществлять долевое владение произведениями высокой стоимости, что дает возможность большему числу людей инвестировать в рынок искусства и извлекать из него выгоду. Он открывает двери к более инклюзивному ландшафту инвестиций в искусство, ранее ограниченному лишь немногими.

Корпоративные акции и облигации

Токенизация обещает коренным образом изменить наш подход к традиционным финансовым инструментам. Она упрощает деятельность акционеров, такую как распределение дивидендов и голосование, делая эти процессы более непосредственными и доступными. Такой переход делает рынок более динамичным и позволяет мелким инвесторам участвовать в сфере, традиционно доминируемой крупными игроками.

Токенизация товаров

Токенизация активов, таких как золото или нефть, открывает новую эру гибкости торговли. Это позволяет торговать меньшими единицами, делая эти товары доступными для более широкого круга инвесторов. Такой подход упрощает транзакции и открывает рынки товаров для тех, кто ранее не мог участвовать из-за высокой стоимости входа.

Интеллектуальная собственность

Новый способ для творцов сохранять контроль над своими работами, одновременно открывая инновационные пути для финансирования. Путем токенизации своей интеллектуальной собственности, творцы могут предложить долевое участие в своих творениях, тем самым привлекая более широкий круг инвесторов и поддерживая творческий процесс.

Токенизация персональных данных

Токенизация открывает новаторский подход к управлению и потенциальной монетизации личных данных. Она предоставляет людям беспрецедентный контроль над их данными, обеспечивает конфиденциальность и предлагает новую модель управления данными в цифровую эпоху.

Токенизация долговых инструментов

Токенизация долговых инструментов нацелена на расширение рынка долга, делая его более эффективным и доступным. Этот процесс позволяет широкому кругу инвесторов участвовать в финансировании долга, секторе, традиционно зарезервированном для крупных институтов, тем самым демократизируя доступ к возможностям инвестирования в долг.

Токенизация товаров класса люкс

Токенизация предметов, таких как дорогие часы или автомобили, вводит новую концепцию долевого владения и инвестирования в эти активы. Это создает рынок для тех, кто желает инвестировать в предметы роскоши, позволяя им извлекать выгоду от удорожания этих высокоценных активов без необходимости полного владения.

Преимущества токенизации активов

Преобразование реальных активов в цифровые эквиваленты имеет несколько основных преимуществ перед традиционными методами инвестирования. Возможно, самым интересным для обычного инвестора на улице является…

Фракционная собственность

Поскольку токены высоко делимы, они предлагают больше инвестиционных возможностей для широкого круга людей. Фракционное владение позволяет потенциальным инвесторам, у которых может не хватать средств для полной покупки актива, приобрести лишь его часть. Например, если вы хотите расширить свой портфель недвижимости, купив пентхаус с видом на Центральный парк, вы можете приобрести токен, который дает вам частичное право собственности. Это позволяет вам участвовать в удорожании имущества и получать доход от аренды, не нуждаясь в миллионах долларов для этого. Когда права собственности на недвижимость цифровизированы в виде множества токенов, вы можете купить столько или так мало, сколько хотите, по разным объектам недвижимости на ваш выбор, при этом ваши токены служат неопровержимым доказательством вашей собственности.

Повышенная эффективность

The smart contracts that serve as the foundation of tokens speed up transaction processes dramatically.

С появлением цифровых подписей и алгоритмов блокчейна, заменяющих традиционные бумажные документы и ручной ввод данных, время, необходимое покупателю для приобретения дома, сокращается до нескольких дней, в то время как другие товары, например акции компаний, можно приобрести всего за несколько минут. Более того, благодаря тому, что все транзакции неизменно хранятся в блокчейне, это увеличение скорости сделок не идет в ущерб безопасности или точности.

Увеличение ликвидности

Токенизация реальных активов в цифровые токены создает гораздо более здоровую и ликвидную торговую среду. Некоторые инвестиции по своей природе не являются ликвидными — например, изобразительное искусство.

Если у вас есть картина Ван Гога, хотя это может быть надежной инвестицией, продать её в короткие сроки, если вам срочно понадобятся деньги, не так-то просто (по крайней мере, без потери небольшого состояния в процессе). Однако благодаря токенизации, права собственности на произведения Ван Гога могут быть разделены на несколько частей, которые проще торговать и увеличивают стоимость базового актива в процессе.

Большая прозрачность

Хотя токен может хранить неизменяемую запись о владении, он также содержит всю информацию о правах и юридических обязанностях владельца. Это обеспечивает гораздо большую прозрачность при совершении транзакций, поскольку у вас будет более четкое представление о человеке, с которым вы ведете торги, о правах обеих сторон, а также полная запись о людях, которые ранее владели токеном.

Более экономичные транзакции

С токенизацией, устраняя количество посредников, участвующих в транзакциях, весь процесс становится проще и дешевле. Блокчейн сам по себе служит 'источником истины' в отношении данных транзакций, нам больше не нужен кажущийся постоянно расширяющийся список брокеров, агентов, регистраторов и хранителей, которые традиционно обладали ключами к рынку. Более того, с устранением этих посредников, токенизация повышает безопасность, так как уменьшается количество точек, где хранение и обмен данными могут быть скомпрометированы.

С учетом всех этих особенностей, указывающих на то, что широкое токенизация не может наступить слишком рано, вопрос заключается в следующем: что мешает ей?

Проблемы токенизации активов

Одним из главных преимуществ блокчейнов является то, что они могут существовать и осуществлять торговлю без необходимости центрального управляющего органа. Однако, хотя это может быть приемлемо для криптовалют, токены, представляющие активы реального мира, автоматически попадают под управление регулирующих органов — и, к сожалению, в настоящее время нет глобально признанного соглашения, с помощью которого можно было бы применять регулирование к этим токенам реальных активов.

Это представляет собой серьезную проблему для безграничных транзакций. Как можно свободно передать токен, представляющий право собственности на имущество, покупателю из другой страны, где действует другой набор регуляций?

Достаточно посмотреть, сколько времени требуется странам-членам Европейского Союза (ЕС), чтобы договориться даже о самых незначительных торговых регулированиях, чтобы понять масштаб проблемы. Хотя ЕС и относится к блокчейнам прогрессивно, его внимание сосредоточено в основном на криптовалютах, а не на цифровизации реальных активов.

Когда речь заходит о США, ситуация не намного лучше. Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) поддерживает токенизацию, она поддерживает её только в рамках текущих регуляторных правил. В результате, процесс токенизации обещает быть долгим и трудоёмким. К тому же, учитывая множество групп, которые потеряют от токенизации — банки, брокеры, агенты и т.д. — имеющих значительное влияние в политической арене, они вряд ли сделают этот процесс проще.

Затем возникает вопрос доверия. Несмотря на то, что блокчейны могут быть очень надежными способами хранения данных, необходимо убедиться, что хранимые данные изначально верны. Когда речь идет о токенизации, покупателю необходимо знать, что приобретаемый токен действительно представляет собой актив из реального мира. Учитывая, что эмитент токена вряд ли будет регулируемым финансовым учреждением, это вызывает вопросы доверия, подлинности документации и того, как все это может разрешиться в суде.

Несмотря на всю демократизацию, которую блокчейны вносят в финансовые рынки, вполне возможно, что признанные финансовые институты в итоге станут основными продавцами токенов, предлагая свою репутацию наряду с гарантиями того, что любой проданный токен соответствует реальному активу, который он предполагается представлять.

Помимо регулирования и проблем доверия, еще одним препятствием на пути токенизации является отсутствие инфраструктуры. Это одно дело - заявить о намерении цифровизировать реальный актив, но совсем другое - реализовать это на практике, что непросто. Учитывая, что существующие ИТ-системы, используемые на финансовых рынках, не могут взаимодействовать со смарт-контрактами, это представляет собой еще одно серьезное препятствие для их принятия.

Так куда это нас приводит?

Хотя достижение глобального консенсуса может занять некоторое время, токенизация тем не менее предлагает значительные реальные преимущества. Конечно, когда речь идет о защите данных, способность токена переносить чувствительные данные в нечувствительном формате делает его чрезвычайно желанной технологией как для бизнеса, так и для отдельных лиц.

С токенами, содержащими случайно сгенерированные числа, которые не имеют никакой связи с представляемыми ими данными, их невозможно взломать. В результате токенизация личных и клиентских данных повышает безопасность во многих отраслях, снижая вероятность кибератак и утечек данных. От защищенной медицинской информации и номеров кредитных карт до банковских данных и номеров социального страхования, токенизация зарекомендовала себя как ценное дополнение к шифрованию, которое имеет ряд уязвимостей, когда используется само по себе.

Будущее токенизации активов

Совсем недавно инвесторы общались со своими брокерами и банками по телефону. С появлением интернета ситуация кардинально изменилась, и широкий круг инвесторов получил доступ к актуальным рыночным данным 24/7 на любом устройстве, которое у них было под рукой. Токенизация представляет собой следующий эволюционный скачок.

Несмотря на серьезные проблемы, которые могут помешать более широкому внедрению токенизации как финансовой модели, преимущества, вытекающие из повышенной безопасности, расширенного доступа к инвестиционным возможностям и снижения затрат, означают, что на горизонте есть весьма определенная и прибыльная цель. Это то, на что вы можете рассчитывать — если на токенизации можно заработать, будьте уверены, мы достигнем этого как можно скорее.

Часто задаваемые вопросы по токенизации активов (FAQ)

Каков лучший способ хранения токенизированных активов?

Безопасные цифровые кошельки, особенно аппаратные, являются самыми надежными для хранения токенизированных активов. Они обеспечивают расширенные функции безопасности, такие как шифрование и офлайн-хранение, защищая от онлайн-угроз и несанкционированного доступа.

Каковы сопутствующие расходы по токенизации активов?

Стоимость варьируется в зависимости от типа актива и платформы токенизации. Обычно она включает в себя плату за создание токенов, комиссионные за торговые операции и постоянные сборы за обслуживание системы токенизации.

Существуют ли риски безопасности при токенизации активов?

Как и любая цифровая операция, токенизация активов имеет риски, включая кибератаки. Однако технология блокчейна, используемая в токенизации, предлагает сильные функции безопасности, такие как децентрализация и шифрование, значительно снижая эти риски.

Чем токенизация активов отличается от NFT?

NFTs represent unique digital items, often in art and collectibles, and are not interchangeable. In contrast, asset tokenization involves converting real-world assets into digital tokens, which often represent ownership stakes and are usually fungible.

Могут ли токенизированные активы регулироваться?

Да, токенизированные активы могут подпадать под регуляторный надзор, особенно если они представляют собой финансовые инструменты, такие как акции или облигации. Соблюдение правовых рамок крайне важно для их легитимности и стабильности.

Как токенизация влияет на ликвидность активов?

Токенизация увеличивает ликвидность, позволяя дробное владение и упрощая торговлю. Это снижает барьеры для инвестирования, обеспечивая более частое и разнообразное участие в рынке.

Как токенизация влияет на оценку активов?

Токенизация может повысить стоимость активов за счет увеличения их ликвидности и доступности. Этот процесс открывает новые рынки и расширяет базу инвесторов, что потенциально может привести к переоценке стоимости актива.

Какую роль играют смарт-контракты в токенизации активов?

Смарт-контракты автоматизируют и гарантируют соблюдение условий транзакций с токенами, исключая посредников, снижая затраты и обеспечивая доверие и эффективность, тем самым играя ключевую роль в процессе токенизации активов.

Могут ли токенизированные активы быть интегрированы в традиционные инвестиционные портфели?

Токенизированные активы могут диверсифицировать традиционные инвестиционные портфели, предоставляя доступ к более широкому спектру активов, включая ранее неликвидные или недоступные, что приводит к инновационным инвестиционным стратегиям.

Как токенизация соответствует нормам защиты данных?

Токенизация должна соответствовать законам о конфиденциальности данных, гарантируя, что токенизированные данные защищены и не могут быть прослежены до отдельных лиц без надлежащего разрешения, обеспечивая конфиденциальность и соответствие.

Как токенизация облегчает трансграничные и международные платежи?

Токенизация значительно упрощает международные и трансграничные платежи за счет обхода традиционных банковских систем и конвертации валют. Этот процесс снижает комиссионные сборы и время обработки транзакций, позволяя осуществлять более эффективные и экономичные глобальные операции. Токенизированные активы на блокчейн-платформах могут передаваться без препятствий через границы, способствуя созданию более инклюзивного и взаимосвязанного мирового финансового рынка.